在2011年曾被寄予厚望的LED照明市场并未完全启动，究其缘由，本钱过高仍然是制约其商用化的次要要素，所幸的是，随着技术进步和市场竞争带动LED终端产品价钱的降价，LED在照明范畴的渗透步伐开端放慢。短期内，对政策扶持的掌握仍然是LED行业主题投资的关键，包括此次工信部提出四个方面推进LED展开、多部委联动推进“十城万盏方案、以及全球白炽灯淘汰道路等，这些措施都将有助于拉动终端需求开启。目前，国际整个LED产业正堕入构造性过剩的危机，这也意味着将来整个产业的洗牌进程将加速，那些具有技术创新才能和资金实力的企业则会锋芒毕露。从投资的角度来看，在产业链中下游行业更具投资价值，上市公司中可关注三安光电、乾照光电、德豪润达等。

　　在工信部的指点和组织下，中国半导体照明/LED产业与使用联盟正式成立。据悉，联盟由国际150多家LED企业、照明企业以及行业协会、标准化组织、检测机构等单位共同发起。此外，工信部表示将重点从加强引导和规划，放慢产业构造调整，加强标准、知识产权和检测体系建立，以及加强产业链上下游互动、加大LED在各范畴的推行使用等四方面推进LED产业的展开。

　　从目前LED产业在全球的展开情况来看，政策的扶持不断是推进产业展开的重要推进力，同时，随着技术进步和规模效应无效降低光源的消费本钱，LED在照明范畴的渗透步伐正在逐步放慢。在使用范畴方面，目前LED光源的仍次要使用在显示屏、背光源等范畴，其最大的需求照明市场仍未翻开，在全球节能减排以及各国开端逐步禁用白炽灯的背景下，照明市场的开启无疑将成为LED产业展开另一大亮点。

　　此次工信部从放慢产业构造调整、加强产业链上下游互动等四方面推进LED产业的展开。其中包括使用各种渠道资金，加大研发投入，打破产业关键技术和大消费技术，并鼓舞国外优势企业在国际加大对产业链下游范畴的投资。据理解，相关于全球LED产业巨头而言，国际LED企业在芯片范畴仍处于落后地位，目前全球LED下游的内涵片及芯片的设计、技术、产能等根本上是由日本和欧美国度主导，因而，将来引导国际企业向下游关键部件和中心技术的展开，将是促进LED国产化展开的重要前提。

　　据悉，此次联盟成立后，次要义务义务包括推进半导体照明/LED产业中心技术和产品的自主创新，推进科技效果向理想消费力的转化等。此外，还包括推进半导体照明/LED产业公共效能体系建立、技术标准研讨等。统计显示，2011年我国LED产业产值达1,540亿元，同比增长22%，产量同比增长50%。估计2012年在照明产品的带动下，行业产值无望抵达2,000亿元，同比增长30%。

　　目前市场主流灯具的本钱为每流明0.001-0.008美元，相比2010年LED灯具仍在每流明0.01美元，差距仍然较大，过高的本钱招致了2010年LED照明全球渗透率不及5%，将来LED照明市场启动的关键点在于终端售价的下降。从本钱的角度，影响LED光源本钱的要素包括光效、合格率、工艺流程、衬底材料、设备效率和规模效应，从市场的角度，规模扩展可以发扬规模效应，但单个企业的产能投放往往是超前的，容易构成市场供过于求，加上本钱已经降低，最终经过降价竞争以获取市场份额在所难免，而价钱的降高攀会激发出更多需求，客观上加速了LED在通用照明范畴的渗透。

　　目前，由于整个LED产业正堕入构造性过剩的危机，产业链上蓝宝石衬底、芯片、封装、使用的价钱一路走低，据高工LED产业研讨所统计，今年1-7月份，2寸蓝宝石衬底的价钱从年终最高35美元/片，下降至目前的13-15美元/片，均匀下降幅渡过50%；此外，LED芯片均匀降价25%，LED封装均匀降价23%，LED使用均匀降价也抵达21%，不同品种产品价钱变化差别较大，部分灯串价钱降幅甚至高达75%，产能过剩、全产业链本钱都处于一个下降通道，有利于终端使用本钱尽快抵达市场可承受的程度和经济使用程度。

　　此前，国际部分地域为了放慢LED行业下游关键元器件的产业化步伐，在全国率先施行了MOCVD设备财政补贴政策，补贴标准为对契合条件的蓝绿光MOCVD补贴资金每台1,000元，红黄光MOCVD每台补贴800元，此后，全国各地纷繁仿效，掀起了一轮LED内涵片投资热潮，在政府关于MOCVD设备的补贴暂停后，估计照明将成为下一阶段的补贴方向。据悉，目前全球各国都在借助LED照明补贴政策积极应对，如韩国“绿色LED照明普及展开方案等。

　　值得留意的是，当前专利技术是全球次要LED 厂商获得竞争优势，坚持本身市场份额的重要伎俩。目前日本、美国掌握了大部分专利技术，其中，日本占据绝对优势，占全球专利总量39.8%，虽然我国半导体照明产业起步较晚，但产业界进展迅速，近五年来专利请求量增长率不断坚持全球第一。目前，中国专利请求量已经占全球总量的27.2%，直逼日美，已成为专利技术最活泼的市场之一。目前国际相关单位在LED的内涵材料、芯片制造、器件封装、荧光粉等方面已掌握了一批知识产权，构成了一定的技术根底。

　　在使用范畴方面，目前背光源占据50%以上的LED需求，短期来看该市场仍有展开空间，但是暂时来看，由于在电脑、电视方面的渗透率趋于饱和，将来使用前景较为无限，将来LED的使用范畴由背光转为照明市场。此前，多部委联动推进城市照明转型，“十城万盏试点两年多来，迎来主管部门出具的首份指点意见，此外，随着全球开端禁用白炽灯，路灯LED改造无疑将成为LED 照明普及的另一重要推进力。据国度发改委人士预测，“十二五时期，LED 产业无望完成翻两番的目的，至2015年末中国的LED照明渗透率达20%。

　　根据《2011中国半导体照明行业年度报告》预测，半导体照明行业今年总产值可达1570亿元。但由于LED产业的集中度很低，从制造才能来看，不少企业已成为国际大厂的OEM、ODM商，或是重要的LED制造基地，前十位的企业只占16.5%的市场份额。国际的内涵产能、芯片产能次要集中在中低端使用，存在着构造性产能过剩的风险，将来产业展开伴随着产能的构造性过剩洗牌进程将加速，一些具有技术创新才能和资金实力的企业则会锋芒毕露。

　　目前国际上市公司中，进入下游蓝宝石衬底消费的企业包括有天通股份（600330：7.37，+0.29，↑4.1 ） 、水晶光电（002273：28.48，+1.06，↑3.87 ）等，进入内涵片消费的企业包括 三安光电（600703：11.39，+0.89，↑8.48 ） 、乾照光电（300102：13.19，+0.64 ，↑5.1 ）和士兰微（600460：8.75，+0.61，↑7.49 ）等，而国际LED封装使用范畴公司各有特点，从技术层面来看，瑞丰光电在（300241）在封装技术上较为抢先，其次为鸿利光电（300219），而雷曼光电（300162：15.47，+0.87 ，↑5.96） 、洲明科技（300232）在LED显示屏技术上相当。从产品使用范畴来看，在LED照明范畴收入占总收入比重最高的为鸿利光电，约80%，其次为瑞丰光电，约为53.5%。另外，可重点关注具有垂直一体化优势的国星光电（002449：15.29，+0.58，↑3.94 ）和德豪润达（002005：15.80，+0.61，↑4.02 ）等。

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